💰 FVP, cesantías, patrimonios autónomos y beneficios tributarios

1. ¿Cuáles entidades están autorizadas para administrar fondos de pensiones voluntarias en Colombia?

1. Exclusivamente las cajas de compensación familiar autorizadas para tal fin por el Ministerio del Trabajo
2. Únicamente las sociedades comisionistas de bolsa inscritas en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores (RNAMV)
3. Las sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, las fiduciarias y las compañías de seguros de vida
4. Cualquier sociedad anónima que registre el reglamento del fondo ante la Superintendencia de Sociedades y lo publique

El EOSF reserva la administración de los fondos de pensiones de jubilación e invalidez (voluntarios) a las sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, las sociedades fiduciarias y las compañías de seguros de vida, todas vigiladas por la Superintendencia Financiera. Las sociedades comisionistas de bolsa, aunque son entidades vigiladas del mercado de valores, no están facultadas para administrar FVP. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (Decreto 663 de 1993), art. 168 num. 2 (administración de los fondos de pensiones de jubilación e invalidez).)

2. Un asesor le dice a un cliente que sus aportes a un FVP quedan registrados como un pasivo más en el balance de la fiduciaria administradora. Esta afirmación es incorrecta porque:

1. Los recursos del FVP deben registrarse como una reserva técnica dentro del patrimonio propio de la fiduciaria
2. Los recursos del FVP solo se separan de los activos de la fiduciaria una vez transcurridos diez años de permanencia
3. Los recursos del FVP se consolidan contablemente con los activos de la fiduciaria por tratarse de un negocio de garantía
4. Los recursos del FVP forman un patrimonio autónomo separado de los activos propios de la fiduciaria administradora

Por su naturaleza de patrimonio autónomo, los bienes fideicomitidos se mantienen separados del activo del fiduciario y no forman parte de la garantía general de sus acreedores: solo respaldan las obligaciones contraídas para la finalidad del negocio. La separación opera desde la constitución y no depende de plazos de permanencia, que son un requisito tributario distinto. (Código de Comercio, arts. 1233 y 1238; Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168 num. 1.)

3. El reglamento general de un fondo de pensiones voluntarias debe informar, como mínimo, sobre:

1. Los estados financieros auditados de todos los emisores en que invierte el fondo durante los últimos cinco años
2. El objetivo del fondo, las alternativas de inversión, las comisiones y las condiciones de vinculación y desvinculación
3. El monto exacto de la pensión mensual que recibirá cada afiliado al momento de su retiro
4. La lista nominal de los accionistas de la entidad administradora y su porcentaje de participación

El reglamento del fondo, aprobado por la Superintendencia Financiera, informa el objetivo del fondo, las alternativas de inversión, las comisiones y las condiciones de entrada y salida. No puede prometer un monto de pensión: en los FVP el resultado depende del portafolio elegido y el riesgo de inversión lo asume el afiliado. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, arts. 168 y 169 (fondos y planes de pensiones de jubilación e invalidez; reglamento aprobado por la Superintendencia Financiera).)

4. Dentro de un fondo de pensiones voluntarias, un plan institucional se caracteriza principalmente porque:

1. Está reservado exclusivamente a los servidores públicos afiliados al régimen de prima media con prestación definida (RPM)
2. Solo puede ofrecerse a personas naturales vinculadas de manera individual, sin intermediación de un patrocinador
3. Es constituido por un patrocinador, como una empresa, un gremio o una caja de compensación, para un grupo determinado
4. Exige que la totalidad de los aportes provenga de recursos propios del afiliado, sin participación del patrocinador

El plan institucional se estructura a partir de un patrocinador que vincula a un colectivo determinado de partícipes y que puede cofinanciar los aportes. El plan sin patrocinador, ofrecido a personas naturales que se vinculan individualmente, corresponde a la modalidad abierta. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 169 (planes de pensiones de jubilación e invalidez: patrocinador y partícipes).)

5. ¿En qué se diferencia un plan empresarial de un plan institucional general dentro de un FVP?

1. En el plan empresarial los aportes solo pueden hacerse en especie, mientras que en el institucional general únicamente en dinero
2. El plan empresarial no admite alternativas de inversión, mientras que el institucional general ofrece varios portafolios
3. El plan empresarial está prohibido para las sociedades anónimas y solo pueden adoptarlo las entidades sin ánimo de lucro
4. En el plan empresarial el patrocinador es el empleador; en el institucional general puede serlo un gremio o una caja

El plan empresarial es una modalidad de plan institucional en la que el patrocinador es específicamente el empleador de los partícipes; el concepto amplio de plan institucional admite patrocinadores de otra naturaleza, como gremios o cajas de compensación. La forma de los aportes y la oferta de portafolios no son el criterio que los distingue. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 169 (planes de pensiones: patrocinador y clases de planes).)

6. Las condiciones particulares de un plan de pensiones voluntarias, como aportes mínimos, portafolios disponibles y comisiones aplicables, quedan determinadas mediante:

1. Un acuerdo verbal entre el patrocinador y la Superintendencia Financiera, sin necesidad de documento escrito alguno
2. El reglamento del plan, que desarrolla y hace parte integrante del reglamento general del fondo
3. La calificación de riesgo emitida por una sociedad calificadora de valores, que fija las condiciones del plan
4. El contrato de trabajo individual suscrito entre cada afiliado y su empleador, que sustituye al reglamento del fondo

Cada plan se documenta en un reglamento propio que particulariza el reglamento general del fondo y hace parte integrante de él. Ni la calificación de riesgo ni el contrato laboral sustituyen ese reglamento, que además debe constar por escrito. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, arts. 168 y 169 (reglamento del fondo y de los planes de pensiones).)

7. En un plan institucional en el que el empleador cofinancia los aportes de sus trabajadores, ¿quién es el afiliado titular de los derechos sobre la cuenta individual?

1. El trabajador, aunque parte de los aportes provenga de recursos del empleador patrocinador
2. La entidad administradora del fondo, hasta que el trabajador cumpla los requisitos para pensionarse
3. La Superintendencia Financiera, en calidad de depositaria de los recursos aportados al plan
4. El empleador patrocinador, mientras el trabajador permanezca vinculado laboralmente a la empresa

El partícipe (el trabajador) es el titular de los derechos sobre su cuenta individual, con independencia de que parte de los aportes los realice el patrocinador. El patrocinador puede pactar condiciones de consolidación de sus aportes, pero ello no lo convierte en titular de la cuenta. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 169 (elementos personales del plan: patrocinador, partícipes y beneficiarios).)

8. A diferencia de los aportes al Sistema General de Pensiones, los aportes a un fondo de pensiones voluntarias se caracterizan por ser:

1. Voluntarios y de monto libre, sin obligación legal de afiliación ni de cotización periódica
2. Obligatorios para todo trabajador dependiente cuyo salario mensual supere un SMLMV
3. Obligatorios únicamente para los trabajadores independientes con ingresos superiores a un SMLMV
4. Voluntarios solo durante los primeros cinco años de vinculación laboral y obligatorios en adelante

Los FVP son un mecanismo de ahorro voluntario y complementario: no hay obligación legal de afiliarse ni periodicidad mínima de aportes. La obligatoriedad de la afiliación y la cotización es propia del Sistema General de Pensiones, no del ahorro voluntario. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168 (fondos de pensiones de jubilación e invalidez); Ley 100 de 1993, art. 15 (afiliados obligatorios al Sistema General de Pensiones).)

9. Las entidades administradoras de fondos de pensiones voluntarias en Colombia están sometidas a la inspección y vigilancia de:

1. La Superintendencia de Industria y Comercio, en su calidad de autoridad de protección al consumidor
2. El Autorregulador del Mercado de Valores (AMV), en su condición de único supervisor de estas entidades
3. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público, que las supervisa de manera directa y exclusiva
4. La Superintendencia Financiera de Colombia, entidad de inspección, vigilancia y control del sistema financiero

Las sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, las fiduciarias y las compañías de seguros de vida que administran FVP son entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia. AMV es un organismo de autorregulación del mercado de valores que disciplina a sus miembros y a las personas naturales vinculadas, pero no es el supervisor estatal de estas entidades. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168 num. 2; Ley 964 de 2005 (régimen de autorregulación del mercado de valores).)

10. Un profesional que presta servicios de manera independiente, sin vínculo laboral con ningún empleador, quiere abrir una cuenta en un FVP para complementar su futura pensión. Frente a esto:

1. No puede vincularse, porque los FVP están reservados a los trabajadores dependientes con contrato vigente
2. Solo puede vincularse si su empleador anterior lo autoriza de manera expresa y por escrito
3. Puede vincularse como partícipe independiente, pues la ley no exige vínculo laboral para aportar a un FVP
4. Solo puede vincularse a través de un plan institucional patrocinado por una cooperativa de trabajo asociado

Los FVP admiten aportes del trabajador, del empleador o del partícipe independiente, sin exigir vínculo laboral vigente; el propio art. 126-1 del ET reconoce expresamente al partícipe independiente como aportante. La vinculación por plan institucional es una alternativa, no la única vía de acceso. (Estatuto Tributario, art. 126-1 (aportes del trabajador, del empleador o del partícipe independiente); Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 169.)

11. Dentro de un mismo FVP, la existencia de varias alternativas o portafolios de inversión con distintos perfiles de riesgo tiene como propósito principal:

1. Permitir que cada afiliado elija la alternativa acorde con su horizonte y su tolerancia al riesgo
2. Reducir a cero el riesgo de mercado de los recursos administrados, cualquiera sea el portafolio
3. Trasladar la totalidad del riesgo de inversión a la entidad administradora, liberando de este al afiliado
4. Garantizar a todos los afiliados una rentabilidad mínima idéntica, sin importar el portafolio elegido

Las distintas alternativas de inversión existen para adecuar el portafolio al horizonte y al perfil de riesgo de cada partícipe, que elige entre ellas según el reglamento. En los FVP el riesgo de inversión lo asume el afiliado: la administradora gestiona los recursos, pero no garantiza rentabilidad ni elimina el riesgo de mercado. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, arts. 168 y 169; Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 6 (régimen de inversión de los fondos de pensiones).)

12. Una empresa quiere ofrecer a sus 40 empleados un beneficio de ahorro pensional, con aportes parciales de la compañía y aportes voluntarios adicionales de cada trabajador, administrados bajo un único reglamento particular dentro de un FVP ya constituido por una fiduciaria. La figura más adecuada es:

1. Un encargo fiduciario de garantía constituido sobre los salarios futuros de los trabajadores vinculados
2. La apertura de cuentas individuales de ahorro a la vista a nombre de cada trabajador en un banco distinto
3. La constitución de una nueva sociedad administradora de fondos de pensiones exclusiva para esa empresa
4. Un plan institucional de tipo empresarial, patrocinado por la compañía, dentro del FVP de la fiduciaria

El plan institucional empresarial permite que la empresa patrocinadora vincule a un colectivo de trabajadores bajo un reglamento particular dentro de un FVP ya existente, con aportes del patrocinador y del partícipe. No es necesario ni procedente crear una nueva administradora: la fiduciaria ya está autorizada para administrar el fondo. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, arts. 168 y 169 (fondos y planes de pensiones de jubilación e invalidez).)

13. Las sociedades administradoras de fondos de cesantías deben ofrecer a sus afiliados, como mínimo:

1. Un único portafolio de inversión indiferenciado para la totalidad de los afiliados
2. Dos portafolios de inversión: uno de corto plazo y otro de largo plazo
3. Tres portafolios de inversión: conservador, moderado y de mayor riesgo
4. Cuatro portafolios de inversión, uno por cada rango etario del afiliado

El régimen de multiportafolios de cesantías exige a las administradoras ofrecer dos portafolios diferenciados según el horizonte esperado de permanencia de los recursos: corto plazo y largo plazo. El esquema de tres portafolios (conservador, moderado y de mayor riesgo) corresponde a los fondos de pensiones obligatorias del RAIS, no a las cesantías. (Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 11 (portafolios de corto y largo plazo de los fondos de cesantías; régimen introducido por el Decreto 4600 de 2009).)

14. El portafolio de corto plazo de un fondo de cesantías está diseñado principalmente para recursos:

1. Que se invertirán en su totalidad en acciones listadas en la Bolsa de Valores de Colombia durante diez años
2. Que pertenecen a afiliados próximos a cumplir los requisitos de la pensión de vejez del régimen de prima media
3. Con horizonte esperado de permanencia corto, cuyo régimen de inversión mitiga el riesgo de concentración de retiros
4. Que provienen únicamente de los aportes voluntarios adicionales que el trabajador decide realizar por su propia cuenta

El portafolio de corto plazo agrupa los recursos con expectativa de permanencia corta, por lo que su régimen de inversión privilegia la liquidez y mitiga el riesgo de concentración de flujos de retiro. Su criterio de asignación es el horizonte de retiro de las cesantías, no la cercanía del afiliado a la pensión de vejez. (Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 11 (portafolios de corto y largo plazo de los fondos de cesantías).)

15. Frente al portafolio de corto plazo, el portafolio de largo plazo de un fondo de cesantías se orienta a:

1. Recursos que el afiliado retirará con certeza dentro de los siguientes tres meses para el pago de una matrícula
2. Recursos con horizonte esperado de permanencia superior a un año, buscando mayor rentabilidad acorde con ese plazo
3. Recursos de afiliados que ya solicitaron el traslado a otra administradora y están en trámite de perfeccionamiento
4. Recursos que deben mantenerse invertidos exclusivamente en depósitos a la vista para asegurar liquidez inmediata

El portafolio de largo plazo agrupa los recursos cuyo horizonte esperado de permanencia supera un año, lo que permite un régimen de inversión orientado a una mayor rentabilidad para ese plazo. Un retiro previsto en tres meses corresponde al portafolio de corto plazo, cuyo régimen prioriza la liquidez. (Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 11 (portafolios de corto y largo plazo de los fondos de cesantías).)

16. El que el régimen de inversión del portafolio de corto plazo busque mitigar el riesgo de concentración de flujos de retiro responde principalmente a que:

1. La ley le prohíbe a ese portafolio invertir en cualquier activo distinto de los TES de largo plazo
2. Ese portafolio agrupa únicamente a los afiliados que ya cumplieron los requisitos para pensionarse por vejez
3. La administradora garantiza contractualmente una rentabilidad mínima fija durante toda la permanencia del afiliado en el fondo
4. Ese portafolio reúne recursos con expectativa de retiro cercana y los retiros simultáneos presionarían su liquidez

Como el portafolio de corto plazo concentra recursos con expectativa de retiro próxima, su régimen de inversión debe evitar que salidas simultáneas obliguen a liquidar activos en condiciones desfavorables y afecten el valor de la unidad. La administradora no garantiza rentabilidad fija: gestiona los recursos bajo un régimen de inversión ajustado al horizonte del portafolio. (Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 11 (régimen de inversión del portafolio de corto plazo de los fondos de cesantías).)

17. Una de las causales legales por las cuales un trabajador puede solicitar el retiro parcial de sus cesantías es:

1. La compra de un vehículo automotor nuevo destinado al uso personal y familiar del trabajador
2. El pago de las deudas de tarjetas de crédito y de créditos de consumo del trabajador
3. La adquisición, construcción, mejora o liberación de gravámenes de su vivienda
4. La financiación de un viaje de estudios de corta duración sin certificación académica alguna

La ley solo autoriza el pago parcial de cesantías por dos causales taxativas: vivienda (adquisición, construcción, mejora o liberación de gravámenes) y educación. El pago de otras obligaciones del trabajador, como créditos de consumo o tarjetas de crédito, no habilita el retiro parcial. (Ley 50 de 1990, art. 102 (pagos parciales del auxilio de cesantía).)

18. Además de la causal de vivienda, la Ley 1064 de 2006 amplió las causales de retiro parcial de cesantías para incluir el pago de matrículas en:

1. Cualquier curso de capacitación no formal, sin exigencia de acreditación alguna
2. Programas de posgrado cursados exclusivamente en instituciones educativas ubicadas fuera del país
3. Colegios de educación básica y media a los que asistan los hijos del trabajador
4. Programas de educación para el trabajo y el desarrollo humano debidamente acreditados

La Ley 1064 de 2006 extendió la causal educativa a los programas de educación para el trabajo y el desarrollo humano debidamente acreditados, que se suman a la educación superior ya prevista en la Ley 50 de 1990. La acreditación del programa es exigible: no basta con que se trate de un curso de capacitación cualquiera. (Ley 1064 de 2006, art. 4; Ley 50 de 1990, art. 102; Decreto 1072 de 2015, art. 2.2.1.3.19.)

19. Un trabajador cuyas cesantías están consignadas en un fondo de cesantías, y no en manos del empleador, necesita un retiro parcial para pagar la matrícula universitaria de su hijo. Para obtener el desembolso debe:

1. Tramitar el pago a través de la sociedad administradora del fondo, única entidad facultada para desembolsarlo
2. Solicitar el pago a su empleador, quien debe entregárselo directamente y luego repetir contra el fondo
3. Esperar a la terminación de su contrato de trabajo, único momento en que el fondo autoriza desembolsos
4. Solicitar el retiro ante la Superintendencia Financiera, entidad que le ordena directamente el pago al fondo administrador

Cuando las cesantías están en un fondo, el pago parcial solo puede tramitarse a través de la sociedad administradora, que verifica la causal y gira los recursos; el empleador no puede pagarlas directamente. El retiro parcial por educación no exige esperar a la terminación del contrato, que es el supuesto del pago definitivo. (Ley 50 de 1990, art. 102; Decreto 1072 de 2015, art. 2.2.1.3.19 (pago parcial de cesantías a través del fondo).)

20. Un afiliado a un fondo de cesantías desea trasladar el saldo de su cuenta a otra sociedad administradora que, en su criterio, ofrece un mejor servicio. Frente a esta decisión:

1. El traslado es una decisión voluntaria del afiliado, que se tramita ante la nueva administradora sin autorización del empleador
2. El traslado solo procede si el afiliado obtiene primero un concepto previo y favorable de la Superintendencia Financiera
3. El traslado requiere autorización previa y por escrito del empleador, quien debe avalar el cambio de entidad administradora
4. El traslado está prohibido mientras el trabajador continúe vinculado laboralmente con el mismo empleador que consigna las cesantías

El fondo de cesantías lo elige el propio trabajador y este puede trasladar su saldo a otro fondo de la misma naturaleza; el trámite se surte ante la administradora receptora. El empleador debe consignar en el fondo que el trabajador elija, pero no autoriza ni veta el traslado. (Ley 50 de 1990, art. 99 (consignación en el fondo de cesantías que el trabajador elija y traslado del saldo a otro fondo de la misma naturaleza).)

21. Un asesor le explica a un cliente que, para cambiar de sociedad administradora de cesantías, primero debe trasladar también su cuenta del fondo de pensiones obligatorias (FPO) a esa misma entidad. Esta afirmación es incorrecta porque:

1. La elección de la administradora de cesantías es independiente de la del FPO y pueden estar en entidades distintas
2. En realidad ocurre lo contrario: quien traslada las cesantías queda automáticamente afiliado a la misma AFP
3. La normativa exige que ambas cuentas estén siempre en la misma entidad, por lo que el asesor tiene razón
4. El traslado de cesantías solo es posible si el afiliado no tiene una cuenta abierta en el FPO

La afiliación al fondo de cesantías y la selección de administradora de pensiones obligatorias son decisiones libres e independientes: el afiliado puede tener cada producto en una entidad distinta. Ninguna norma condiciona el traslado de cesantías al traslado del FPO ni produce afiliaciones automáticas entre productos. (Ley 50 de 1990, art. 99 (el trabajador elige el fondo de cesantías); Ley 100 de 1993, art. 13 lit. b (libre selección del régimen y de la administradora de pensiones).)

22. A diferencia de los fondos de pensiones voluntarias, que son un mecanismo de ahorro pensional voluntario, los fondos de cesantías administran recursos que corresponden a:

1. Un producto de ahorro voluntario que el trabajador puede suspender o reanudar libremente cuando lo desee
2. Un seguro privado de vida cuyo beneficiario es designado libremente por el trabajador afiliado
3. Una prestación social obligatoria a cargo del empleador, con causales taxativas de retiro parcial
4. Un título de deuda pública emitido por la Nación a favor del trabajador afiliado al fondo

Las cesantías son una prestación social obligatoria a cargo del empleador, que las liquida al 31 de diciembre y las consigna en el fondo elegido por el trabajador; su retiro parcial anticipado solo procede por las causales taxativas de vivienda y educación. La libertad de aportar y de disponer de los recursos es propia del FVP, no de las cesantías. (Ley 50 de 1990, arts. 99 y 102; Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168.)

23. Un afiliado a un fondo de cesantías firmará en cuatro meses la escritura de compra de su primera vivienda y retirará para ello todo el saldo acumulado. Hoy sus recursos están en el portafolio de largo plazo. Lo más coherente con su horizonte de retiro sería:

1. Mantener los recursos en el portafolio de largo plazo, pues es allí donde siempre hay mayor liquidez inmediata
2. Solicitar el traslado de sus recursos al portafolio de corto plazo, diseñado para horizontes de retiro cercanos
3. Solicitar el traslado de las cesantías a un fondo de pensiones voluntarias, donde no hay restricciones de horizonte
4. No hacer ningún cambio, porque el portafolio asignado a cada afiliado es fijo e inmodificable durante la vinculación

Con un retiro previsto a cuatro meses, el portafolio coherente es el de corto plazo, cuyo régimen de inversión está pensado para recursos con permanencia esperada corta; el afiliado puede solicitar el cambio de portafolio, que no es una asignación fija. Las cesantías no pueden trasladarse a un FVP: son productos con naturaleza y régimen distintos. (Decreto 2555 de 2010, Parte 2, Libro 11 (portafolios de corto y largo plazo de los fondos de cesantías).)

24. ¿Cuáles son las entidades autorizadas para administrar Fondos de Pensiones Voluntarias (FVP) en Colombia, bajo la vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia?

1. Comisionistas de bolsa, sociedades fiduciarias y cooperativas de ahorro y crédito
2. Únicamente las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías (AFP)
3. Sociedades fiduciarias, administradoras de fondos de pensiones y cesantías, y compañías de seguros de vida
4. Bancos comerciales, corporaciones financieras y sociedades fiduciarias

Los FVP solo pueden ser administrados por sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías y compañías de seguros de vida, todas vigiladas por la SFC; los comisionistas de bolsa administran fondos de inversión colectiva, no FVP, y limitar la administración a las AFP desconoce a fiduciarias y aseguradoras. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168 (fondos de pensiones de jubilación e invalidez); Decreto 2555 de 2010 (régimen de los fondos de pensiones voluntarias))

25. Un cliente le pregunta a usted, como asesor financiero, en qué se diferencia un Fondo de Pensiones Voluntarias (FVP) de un fondo de pensiones obligatorias (FPO) desde la perspectiva de la vinculación del ahorrador. ¿Cuál es la respuesta técnicamente correcta?

1. Ambos son de vinculación obligatoria, pero el FVP exige un monto mínimo de aporte mensual superior al del FPO
2. El FVP es obligatorio para los trabajadores independientes, mientras que el FPO es voluntario para los trabajadores dependientes del sector privado
3. El FVP es de vinculación voluntaria y complementaria, mientras que el FPO deriva de la afiliación obligatoria al sistema pensional
4. El FVP y el FPO son de vinculación voluntaria, y se diferencian solamente en el tipo de entidad administradora

El FVP es un mecanismo de ahorro voluntario y complementario, mientras que la vinculación al FPO deriva de la afiliación obligatoria al Sistema General de Pensiones para quienes deben cotizar; las demás opciones invierten o desconocen esa distinción. (Ley 100 de 1993, art. 15 (afiliación obligatoria al Sistema General de Pensiones); Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168)

26. Usted atiende, como asesor financiero, a un cliente de 40 años que desea aportar a un FVP principalmente para acceder al beneficio de renta exenta del art. 126-1 del Estatuto Tributario, pero que también podría necesitar liquidez en los próximos tres años. ¿Cuál es la advertencia más ajustada a la normativa vigente que usted debe hacerle?

1. Que puede retirar sus aportes en cualquier momento, pues los FVP no exigen permanencia mínima para conservar el beneficio
2. Que retirar antes de diez años, salvo pensión, incapacidad o vivienda, implica perder el beneficio y asumir la retención
3. Que la permanencia mínima exigida es de cinco años para todos los aportes a FVP, sin que existan excepciones legales
4. Que el beneficio se conserva si el retiro se destina a cualquier gasto personal que esté debidamente soportado ante la administradora

El beneficio de renta exenta del art. 126-1 exige una permanencia mínima de diez años, salvo las tres excepciones legales de pensión, muerte o incapacidad y adquisición de vivienda; los cinco años corresponden únicamente al régimen de transición de los aportes efectuados hasta 2012. (Estatuto Tributario, art. 126-1, modificado por el art. 3 de la Ley 1607 de 2012 y el art. 15 de la Ley 1819 de 2016)

27. Una clienta suya, de 55 años, ya cumple los requisitos para acceder a la pensión de vejez y desea retirar la totalidad de sus aportes a un FVP realizados hace solo cuatro años. ¿Qué debe explicarle usted sobre el tratamiento tributario de ese retiro?

1. Conserva el beneficio de renta exenta, porque cumplir los requisitos de la pensión de vejez es una excepción legal a la permanencia
2. Pierde el beneficio en su totalidad, porque el retiro se produce antes de cumplir los diez años de permanencia exigidos, sin excepción posible
3. Conserva el beneficio solo si, además de cumplir los requisitos de pensión, destina el retiro a la adquisición de vivienda
4. Pierde el beneficio, salvo que acredite una incapacidad médica adicional a su condición de próxima pensionada

El cumplimiento de los requisitos para acceder a la pensión de vejez o jubilación es, por sí solo, una de las tres excepciones legales que permiten el retiro anticipado sin pérdida del beneficio; no se exige además destinar el retiro a vivienda ni acreditar incapacidad. (Estatuto Tributario, art. 126-1, incisos 4 y 5, modificado por el art. 15 de la Ley 1819 de 2016)

28. ¿Cuál de las siguientes entidades ejerce la inspección, vigilancia y control sobre las sociedades administradoras de Fondos de Pensiones Voluntarias (FVP) en Colombia?

1. Superintendencia Financiera de Colombia
2. Autorregulador del Mercado de Valores (AMV)
3. Superintendencia de Sociedades
4. Superintendencia del Subsidio Familiar

La SFC ejerce la inspección, vigilancia y control de las entidades que administran FVP; AMV es un organismo de autorregulación de los intermediarios del mercado de valores y no el supervisor estatal, y las otras dos superintendencias vigilan sectores distintos. (Decreto 4327 de 2005, art. 1 (creación de la Superintendencia Financiera de Colombia); Ley 964 de 2005, art. 24 (autorregulación del mercado de valores))

29. Conforme al Código de Comercio, ¿qué efecto principal tiene que los bienes fideicomitidos formen un patrimonio autónomo afecto a la finalidad señalada en el acto constitutivo?

1. Pasan a integrar el activo del fiduciario y responden por todas las obligaciones que este contraiga
2. Quedan separados del activo del fiduciario y no forman parte de la garantía general de sus acreedores
3. Se confunden con los bienes de los demás negocios fiduciarios administrados por la misma fiduciaria
4. Pueden ser perseguidos por los acreedores del fiduciante, cualquiera que sea la fecha de sus acreencias

Los bienes fideicomitidos se mantienen separados del resto del activo del fiduciario y de los demás negocios fiduciarios, y solo garantizan las obligaciones contraídas en cumplimiento de la finalidad perseguida; los acreedores del fiduciante únicamente pueden perseguirlos cuando sus acreencias son anteriores a la constitución del negocio fiduciario. (Código de Comercio, arts. 1227, 1233 y 1238)

30. Dentro del régimen de inversiones de un FVP, ¿quién define las alternativas de inversión o portafolios entre los cuales puede elegir el partícipe?

1. La sociedad administradora, en el reglamento del fondo y dentro del régimen de inversiones aplicable
2. La Superintendencia Financiera, mediante circular que impone un portafolio estándar único
3. El empleador del partícipe, cuando el aporte proviene de un plan institucional
4. Cada partícipe, de manera individual y sin sujeción a límite regulatorio alguno

Es la sociedad administradora la que, en el reglamento de cada FVP, define las alternativas de inversión ofrecidas al partícipe, siempre dentro de los límites del régimen de inversiones aplicable; ni el partícipe, ni la SFC, ni el empleador definen directamente esos portafolios. (Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, arts. 168 y ss.; Decreto 2555 de 2010 (régimen de inversión de los fondos de pensiones voluntarias))

31. ¿En qué se diferencia el régimen de inversión de los Fondos de Pensiones Voluntarias (FVP) frente al esquema de multifondos previsto para los Fondos de Pensiones Obligatorias (FPO)?

1. Ambos regímenes son idénticos, pues comparten exactamente los mismos tipos de fondo del esquema de multifondos legal
2. En el FVP no existe ningún tipo de segmentación de portafolios, mientras que el FPO exige un único portafolio común para todos los afiliados
3. En el FPO cada administradora define libremente sus alternativas, mientras que el FVP está sujeto a un esquema único de multifondos regulado
4. En el FVP cada administradora define sus alternativas en el reglamento, mientras que en el FPO opera un esquema de multifondos predefinido por la norma

El FPO opera bajo un esquema de multifondos con tipos de fondo predefinidos por la regulación, mientras que en el FVP cada administradora estructura sus propias alternativas de inversión en el reglamento del fondo, dentro del régimen general aplicable. (Ley 1328 de 2009 (esquema de multifondos del Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad); Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, art. 168)

32. Conforme al art. 55 del Estatuto Tributario, ¿cuál es el tratamiento tributario de los aportes obligatorios que efectúa el trabajador al Sistema General de Pensiones?

1. Son renta exenta, limitados al 25% del ingreso laboral del año
2. Son ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional, hasta 2.500 UVT anuales
3. Son renta exenta, sin límite alguno en su cuantía anual
4. Son ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional, sin límite alguno

Los aportes obligatorios al Sistema General de Pensiones son ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional, sin límite; el tope de 2.500 UVT y el 25% del ingreso aplican a los aportes voluntarios al RAIS, no a los obligatorios. (Estatuto Tributario, art. 55, modificado por el art. 31 de la Ley 2010 de 2019)

33. Según el art. 55 del Estatuto Tributario, ¿cuál es el límite aplicable a los aportes voluntarios que el trabajador realiza al fondo de pensiones obligatorias (RAIS) para ser tratados como ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional?

1. 30% del ingreso laboral o tributario anual, hasta 3.800 UVT por año
2. 40% del ingreso neto anual, hasta 1.340 UVT
3. 25% del ingreso laboral o tributario anual, hasta 3.800 UVT
4. 25% del ingreso laboral o tributario anual, hasta 2.500 UVT

El art. 55 limita los aportes voluntarios al RAIS al 25% del ingreso laboral o tributario anual, con un tope de 2.500 UVT; el 30% y las 3.800 UVT corresponden al beneficio de FVP del art. 126-1, y el 40% y las 1.340 UVT al límite global del art. 336. (Estatuto Tributario, art. 55, modificado por el art. 31 de la Ley 2010 de 2019)

34. Un trabajador independiente que es cliente suyo reporta ingresos tributarios anuales por $600.000.000 en el año gravable 2026 y desea realizar un aporte voluntario a su fondo de pensiones obligatorias (RAIS) por $140.000.000 en el mismo año, buscando tratarlo como ingreso no constitutivo de renta ni ganancia ocasional bajo el art. 55 del Estatuto Tributario. ¿Cuál es el monto máximo de ese aporte que usted debe indicarle que puede tratarse como INCRNGO ese año?

1. $199.021.200
2. $150.000.000
3. $140.000.000
4. $130.935.000

El 25% de $600.000.000 equivale a $150.000.000, pero el tope de 2.500 UVT en 2026 es de $130.935.000, que al ser el menor de los dos valores es el que rige; $199.021.200 corresponde al tope de 3.800 UVT del beneficio de FVP del art. 126-1, no al del art. 55. (Estatuto Tributario, art. 55; Resolución DIAN 000238 del 15 de diciembre de 2025 (UVT 2026 = $52.374))

35. Un partícipe independiente, cliente suyo, reporta un ingreso tributario anual de $450.000.000 en 2026 y quiere aportar el monto máximo posible a su fondo de pensiones obligatorias como aporte voluntario, bajo el art. 55 del Estatuto Tributario. Aplicando el límite porcentual y el tope en UVT, ¿cuál es el aporte máximo que usted debe indicarle que puede tratar como INCRNGO?

1. $130.935.000
2. $112.500.000
3. $135.000.000
4. $180.000.000

El 25% de $450.000.000 es $112.500.000, cifra inferior al tope de 2.500 UVT ($130.935.000), por lo que en este caso rige el límite porcentual; aplicar el tope en UVT sin compararlo con el porcentaje, o usar el 30% del art. 126-1 ($135.000.000) o el 40% del art. 336 ($180.000.000), son errores frecuentes. (Estatuto Tributario, art. 55; Resolución DIAN 000238 del 15 de diciembre de 2025 (UVT 2026 = $52.374))