⚖️ Marco general de autorregulación

1. Según la Ley 964 de 2005, la autorregulación del mercado de valores comprende el ejercicio de tres funciones. ¿Cuáles son?

1. Función normativa, función de supervisión y función disciplinaria
2. Función de supervisión, función disciplinaria y función de certificación
3. Función normativa, función de vigilancia y función sancionatoria
4. Función normativa, función disciplinaria y función de inspección

El artículo 24 de la Ley 964 de 2005 define el ámbito de la autorregulación en tres funciones: normativa, de supervisión y disciplinaria. La certificación es una función adicional que el Decreto 2555 de 2010 asigna a AMV, no una de las tres de la Ley 964. (Ley 964 de 2005, artículo 24 (Capítulo Segundo, «De la autorregulación del mercado y de su disciplina»))

2. De acuerdo con la Ley 964 de 2005, ¿cuál es la naturaleza jurídica de la función de autorregulación del mercado de valores?

1. Es una función pública que sustituye la potestad de regulación y supervisión estatal
2. No tiene el carácter de función pública, aunque está autorizada y supervisada por el Estado
3. Es una función pública delegada de manera permanente por la Superintendencia Financiera de Colombia
4. Es una función privada que excluye cualquier forma de supervisión estatal

El parágrafo 2 del artículo 25 señala que la autorregulación no es función pública, y el parágrafo 4 aclara que no sustituye las funciones de regulación y supervisión del Estado, que la SFC sigue ejerciendo. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafos 2 y 4)

3. Un grupo de comisionistas de bolsa desea constituir un nuevo organismo dedicado exclusivamente a la autorregulación del mercado de valores. Antes de definir su estructura, sus asesores quieren confirmar cuántas clases de entidades reconoce la Ley 964 de 2005 como habilitadas para actuar como organismo autorregulador. ¿Cuál es esa cifra?

1. Seis
2. Tres
3. Cinco
4. Cuatro

El artículo 25 de la Ley 964 de 2005 habilita cinco clases de entidades: organizaciones creadas exclusivamente para ese fin, organizaciones gremiales o profesionales, bolsas de valores, bolsas de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, y sociedades administradoras de sistemas de negociación. (Ley 964 de 2005, artículo 25)

4. Una comisionista de bolsa cuestiona ante su área jurídica si está obligada a someterse a un organismo de autorregulación por el solo hecho de realizar actividades de intermediación de valores en Colombia. ¿Cuál es la respuesta correcta conforme a la Ley 964 de 2005?

1. Está obligada solo si además actúa como emisor con valores inscritos en una bolsa de valores
2. No está obligada, pues la autorregulación es voluntaria para todo tipo de intermediario
3. Está obligada solo si dentro de su objeto social administra fondos de inversión colectiva
4. Sí está obligada, pues quien realiza actividades de intermediación de valores debe autorregularse

El artículo 25 de la Ley 964 de 2005 establece que quienes realizan actividades de intermediación de valores están obligados a autorregularse, sin condicionarlo al tipo de producto o a la calidad de emisor. La autorregulación voluntaria corresponde a otra categoría: la de los asociados autorregulados voluntariamente. (Ley 964 de 2005, artículo 25)

5. Frente a los reglamentos expedidos por un organismo autorregulador del mercado de valores, la Ley 964 de 2005 establece que…

1. Entran en vigencia sin necesidad de autorización previa, siempre que se publiquen en el Diario Oficial
2. Solo obligan a quienes hayan firmado individualmente un acta de aceptación de cada reglamento
3. Son de aplicación exclusivamente para las personas jurídicas, no para las personas naturales vinculadas
4. Deben ser autorizados previamente por el supervisor y se presumen conocidos por quienes están sometidos a ellos

El artículo 28 exige autorización previa del supervisor (hoy la SFC) para los reglamentos, los cuales son de obligatorio cumplimiento y se presumen conocidos por los sujetos sometidos a ellos. Esa presunción hace innecesaria cualquier aceptación individual. (Ley 964 de 2005, artículo 28.)

6. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones distingue correctamente los reglamentos de AMV de las cartas circulares que expide?

1. Ambos instrumentos requieren autorización previa de la SFC antes de su expedición
2. Los reglamentos requieren autorización previa de la SFC, mientras que las cartas circulares no la requieren
3. Las cartas circulares requieren autorización previa de la SFC, mientras que los reglamentos no la requieren
4. Ninguno de los dos instrumentos requiere autorización previa de la SFC

Conforme al artículo 28 de la Ley 964 de 2005, los reglamentos deben contar con autorización previa de la SFC; las cartas circulares, al no tener ese carácter normativo reglamentario, no requieren esa aprobación. (Ley 964 de 2005, artículo 28.)

7. Según el Decreto 2555 de 2010, respecto de los intermediarios del mercado de valores (IMV) y las personas naturales vinculadas (PNV), AMV ejerce cuatro funciones. ¿Cuál es la función adicional que AMV tiene frente a estos sujetos, más allá de las tres previstas en la Ley 964 de 2005?

1. Función de resolución de conflictos de interés
2. Función de certificación
3. Función de administración de sistemas de negociación
4. Función de inspección, vigilancia y control

El Decreto 2555 de 2010 asigna a AMV, además de las funciones normativa, de supervisión y disciplinaria de la Ley 964 de 2005, la función de certificación de los profesionales del mercado. La inspección, vigilancia y control es potestad estatal de la SFC, no una función de autorregulación. (Decreto 2555 de 2010, artículos 11.4.1.1.2 y siguientes)

8. ¿Cuál es el término de caducidad que tiene AMV para iniciar un proceso disciplinario, contado desde la ocurrencia de los hechos, en una infracción instantánea?

1. Un año desde el día de la ejecución de la conducta
2. Cinco años desde el día de la ejecución de la conducta
3. Tres años desde el día de la ejecución de la conducta
4. Dos años desde el día de la ejecución de la conducta

El Reglamento de AMV fija en tres años el término de caducidad para iniciar el proceso disciplinario; en infracciones instantáneas se cuenta desde el día de su ejecución. (Reglamento de AMV.)

9. Un asesor financiero omite durante varios meses el deber de documentar la asesoría suministrada a sus clientes. En determinado momento ese deber de actuar cesa, y AMV evalúa si todavía está a tiempo de iniciar el proceso disciplinario. Tratándose de una conducta omisiva, ¿desde qué momento debe contarse el término de caducidad de tres años?

1. Desde la fecha en que AMV tuvo conocimiento de los hechos
2. Desde el momento en que cesó el deber de actuar
3. Desde el día en que se configuró el primer incumplimiento del deber
4. Desde el último acto ejecutado dentro de la conducta investigada

En las conductas omisivas, el Reglamento de AMV cuenta el término de caducidad desde el momento en que cesó el deber de actuar. Contarlo desde el último acto es la regla de las infracciones de varios hechos o de ejecución permanente o sucesiva, no la de las omisivas. (Reglamento de AMV.)

10. ¿Quiénes tienen la calidad de sujetos pasivos del proceso disciplinario ante AMV?

1. Los inversionistas que hayan presentado una queja contra un intermediario del mercado de valores
2. Únicamente las personas jurídicas miembros de AMV, sin extenderse a sus personas vinculadas
3. Únicamente los representantes legales de los intermediarios del mercado de valores autorregulados
4. Los miembros de AMV, los asociados autorregulados voluntariamente y sus personas naturales vinculadas

El artículo 54 del Reglamento de AMV señala como sujetos pasivos del proceso disciplinario a los sujetos de autorregulación, esto es, los miembros, los asociados autorregulados voluntariamente y sus personas naturales vinculadas (PNV). El inversionista que se queja es denunciante, no sujeto pasivo. (Reglamento de AMV, artículo 54)

11. Un profesional del mercado que era persona natural vinculada (PNV) de una sociedad fiduciaria renunció a su cargo hace ocho meses. AMV inicia hoy un proceso disciplinario por hechos ocurridos mientras el profesional todavía estaba vinculado. ¿Puede AMV vincularlo válidamente al proceso?

1. Sí, porque basta con que tuviera la calidad de PNV al momento de ocurrencia de los hechos
2. Sí, pero únicamente si el proceso es de trámite abreviado y no general
3. No, porque al activarse la función sancionatoria debe conservar vigente su vinculación
4. No, porque la pérdida de la calidad de PNV extingue la responsabilidad disciplinaria

Conforme al artículo 54, parágrafo primero, del Reglamento de AMV (modificado por el Boletín Normativo 33 de AMV del 27 de diciembre de 2023) y la Resolución 13 de 2016 de la Sala de Revisión, la calidad de sujeto pasivo deriva de las condiciones que tenía el investigado al momento de los hechos y no de las que tenga durante el proceso, de modo que puede vincularse a quien ya no ostente esa calidad al activarse la función sancionatoria. El tipo de trámite es irrelevante para esta regla. (Reglamento de AMV, artículo 54, parágrafo primero (modificado por el Boletín Normativo 33 de AMV del 27 de diciembre de 2023); Resolución 13 del 30 de septiembre de 2016, Sala de Revisión del Tribunal Disciplinario de AMV)

12. ¿Cuántas instancias tiene la etapa de decisión del proceso disciplinario a cargo del Tribunal Disciplinario de AMV?

1. Tres instancias
2. Dos instancias
3. Cuatro instancias
4. Una sola instancia

La etapa de decisión tiene dos instancias: la primera a cargo de una de las salas de decisión y la segunda a cargo de la Sala de Revisión, contra cuya decisión no proceden recursos. (Reglamento de AMV, artículo 62.)

13. Un miembro de AMV sancionado en primera instancia quiere saber cuántas personas integraron la sala que falló su caso y si alguna de ellas debía tener formación jurídica. Conforme al Reglamento de AMV, ¿cuál es la composición de una sala de decisión de primera instancia?

1. Cinco miembros: tres independientes y dos vinculados a la industria, de los cuales al menos dos deben ser abogados
2. Tres miembros: dos independientes y uno vinculado a la industria, de los cuales al menos uno debe ser abogado
3. Tres miembros: dos vinculados a la industria y uno independiente, sin exigencia de que alguno sea abogado
4. Tres miembros, todos independientes de la industria y todos con título de abogado vigente

Cada una de las 12 salas de decisión está integrada por tres miembros: dos independientes y uno vinculado a la industria, de los cuales al menos uno debe ser abogado. La exigencia de formación jurídica recae sobre uno solo de ellos, no sobre toda la sala. (Reglamento de AMV, artículo 62.)

14. Al imputado en un proceso disciplinario ante AMV se le notifica el pliego de cargos y solicita, dentro del término inicial, la prórroga máxima permitida para rendir sus descargos. Si el término ordinario es de diez días y la prórroga concedida es la máxima que autoriza el Reglamento, ¿con cuántos días en total contará el imputado para rendir sus descargos?

1. Quince días
2. Treinta días
3. Veinte días
4. Diez días

El Reglamento de AMV otorga diez días para rendir descargos, prorrogables por otros diez días, para un total de veinte días si se concede la prórroga máxima. (Reglamento de AMV.)

15. Una sala de decisión del Tribunal Disciplinario de AMV notifica su fallo de primera instancia al investigado, quien decide impugnarlo. ¿Dentro de qué término, contado desde esa notificación, debe interponerse el recurso de apelación?

1. Dentro de los quince días siguientes a la notificación
2. Dentro de los diez días siguientes a la notificación
3. Dentro de los ocho días siguientes a la notificación
4. Dentro de los cinco días siguientes a la notificación

El Reglamento de AMV concede ocho días, contados desde la notificación de la decisión de primera instancia, para interponer el recurso de apelación ante la Sala de Revisión. El término de diez días corresponde a los descargos frente al pliego de cargos, no a la apelación. (Reglamento de AMV.)

16. Sobre el Acuerdo de Terminación Anticipada (ATA) del proceso disciplinario ante AMV, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es INCORRECTA?

1. Puede solicitarse desde el inicio del proceso y hasta el vencimiento del término para presentar descargos
2. Constituye una instancia adicional dentro del proceso disciplinario, distinta de las salas de decisión
3. Solo puede acudir a él quien no sea reincidente
4. Lo acordado tiene consecuencias de sanción disciplinaria

El ATA no es una instancia del proceso disciplinario, sino una forma de terminación anticipada. Sí es cierto que se solicita hasta el vencimiento del término de descargos, que exige no ser reincidente y que lo acordado genera consecuencias de sanción disciplinaria. (Reglamento de AMV, artículo 69; Política de supervisión y disciplina de AMV del 26 de julio de 2021)

17. Una persona natural vinculada a una sociedad fiduciaria afirma que nunca leyó el reglamento de AMV y que, por eso, no debería estar sujeta a él. ¿Es válido este argumento conforme al principio de presunción de conocimiento de los reglamentos?

1. Sí, porque cada persona natural vinculada debe firmar individualmente el reglamento para quedar obligada por él
2. No, pero el reglamento solo resulta exigible una vez transcurrido un año desde su expedición
3. Sí, porque solo los representantes legales están obligados a conocer el contenido del reglamento
4. No, porque el desconocimiento del reglamento no exime al intermediario ni a su personal vinculado de cumplirlo

La presunción de conocimiento de los reglamentos (Ley 964 de 2005, artículo 28) implica que su desconocimiento no exime del deber de cumplimiento, sin exigir firma individual ni plazos adicionales de exigibilidad. (Ley 964 de 2005, artículo 28.)

18. En virtud del Decreto 2555 de 2010, la función normativa de AMV frente a los intermediarios del mercado de valores y sus personas naturales vinculadas consiste en…

1. Vigilar el cumplimiento de las normas del mercado de valores expedidas por el Congreso
2. Certificar la idoneidad profesional de quienes aspiran a ser asesores financieros
3. Imponer directamente las sanciones derivadas del incumplimiento de dichos deberes
4. Expedir reglamentos que desarrollan los deberes generales y especiales exigibles a esos sujetos

La función normativa de AMV consiste en expedir la reglamentación que desarrolla los deberes de los intermediarios y sus PNV. Imponer sanciones corresponde a la función disciplinaria, certificar a la función de certificación y vigilar a la función de supervisión. (Decreto 2555 de 2010, artículo 11.4.3.1.3)

19. Una sala de decisión del Tribunal Disciplinario de AMV halla responsable a una persona natural vinculada por incumplir varios deberes y, en la misma decisión, le impone una multa y además una suspensión. ¿Es válida esa decisión conforme al Reglamento de AMV?

1. Sí, porque las sanciones previstas para las personas naturales pueden imponerse de forma concurrente
2. No, porque la sala debe escoger una sola de las sanciones previstas para las personas naturales
3. No, porque la multa y la suspensión se excluyen entre sí al ser ambas sanciones cuantificables
4. Sí, pero únicamente si el investigado es reincidente en el incumplimiento de los mismos deberes

El artículo 81 del Reglamento de AMV prevé cinco clases de sanciones para las personas naturales y permite que se impongan de forma concurrente. Que la multa y la suspensión sean las sanciones cuantificables las hace graduables, no excluyentes entre sí. (Reglamento de AMV, artículo 81.)

20. ¿Qué función cumple la etapa disciplinaria dentro del esquema de autorregulación respecto del incumplimiento de los deberes de los intermediarios y sus personas vinculadas?

1. Certificar los conocimientos técnicos mínimos que se exigen a los profesionales del mercado
2. Imponer las sanciones que correspondan por el incumplimiento de las normas y de los reglamentos
3. Verificar de manera previa y permanente el cumplimiento de las normas, sin imponer sanción alguna
4. Expedir la reglamentación que define los deberes generales y especiales exigibles a los sujetos

La función disciplinaria es la encargada de imponer sanciones por el incumplimiento de las normas del mercado de valores y de los reglamentos de autorregulación, a diferencia de la función normativa, que expide las reglas, y de la de supervisión, que verifica su cumplimiento sin sancionar. (Ley 964 de 2005, artículo 24)

21. Respecto de los deberes de cumplimiento normativo de los intermediarios del mercado de valores frente a AMV, ¿cuál de las siguientes afirmaciones es INCORRECTA?

1. Los reglamentos de AMV son de obligatorio cumplimiento para los sujetos sometidos a ellos
2. La obligación de autorregularse aplica a quienes realizan actividades de intermediación de valores
3. El cumplimiento de los reglamentos de AMV es optativo mientras el intermediario no haya sido investigado
4. El desconocimiento del contenido del reglamento no exime al obligado de darle cumplimiento

El cumplimiento de los reglamentos de AMV es obligatorio desde su expedición y autorización por la SFC, sin quedar supeditado a que exista o no una investigación previa. Las demás afirmaciones son correctas conforme a los artículos 25 y 28 de la Ley 964 de 2005. (Ley 964 de 2005, artículos 25 y 28)

22. ¿Cuál es la principal diferencia de naturaleza jurídica entre el régimen disciplinario de AMV y el régimen sancionatorio de la SFC?

1. Ambos son de naturaleza administrativa, pues derivan de una potestad pública ejercida por el Estado
2. El de AMV no constituye función pública y se funda en su relación con los autorregulados; el de la SFC es administrativo
3. Ambos son de naturaleza contractual, pues derivan de la vinculación voluntaria de los sujetos al mercado
4. El de AMV es una función pública delegada por la SFC, que conserva la titularidad de la potestad disciplinaria

El régimen de AMV se funda en su relación con los miembros y asociados autorregulados y no tiene el carácter de función pública (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 2), mientras que el de la SFC deriva de su potestad administrativa sancionadora estatal. Que la SFC supervise el esquema no convierte la autorregulación en función pública delegada. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 2.)

23. Frente a un mismo incumplimiento de un asesor financiero en la comercialización de un FPV, la SFC le impone una sanción administrativa y, de manera independiente, el Tribunal Disciplinario de AMV le impone una sanción disciplinaria por los mismos hechos. ¿Es jurídicamente viable esta doble actuación?

1. Sí, porque se trata de regímenes distintos y acumulables, uno administrativo y otro disciplinario
2. Sí, pero únicamente si la sanción de AMV se impone antes que la de la SFC
3. No, porque configura una violación del principio de non bis in idem al tratarse de la misma autoridad
4. No, porque la actuación de AMV queda suspendida mientras la SFC no resuelva su proceso

El parágrafo 4 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 precisa que la autorregulación no sustituye las funciones de regulación y supervisión del Estado, de modo que ambos regímenes pueden actuar sobre unos mismos hechos. No hay identidad de autoridad ni orden de precedencia entre ellos. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafos 2 y 4)

24. ¿En qué evento responden civilmente los organismos de autorregulación por sus decisiones dentro del proceso disciplinario, según la Ley 964 de 2005?

1. En todos los casos, bajo un régimen de responsabilidad objetiva
2. Únicamente cuando la decisión sea revocada por la Sala de Revisión
3. Nunca, pues gozan de inmunidad judicial absoluta frente a sus decisiones disciplinarias
4. Solo cuando exista culpa grave o dolo en la actuación

El parágrafo 3 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 limita la responsabilidad civil de los organismos autorreguladores a los casos de culpa grave o dolo. La sola revocatoria de la decisión en segunda instancia no genera responsabilidad. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 3)

25. Un asociado sancionado por la Sala de Revisión del Tribunal Disciplinario de AMV decide impugnar judicialmente esa decisión de última instancia. Si la decisión se profirió el 3 de agosto de 2026, ¿hasta qué fecha límite puede presentar la acción judicial conforme a la Ley 964 de 2005?

1. 3 de agosto de 2027
2. 3 de septiembre de 2026
3. 3 de febrero de 2027
4. 3 de noviembre de 2026

El parágrafo 3 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 otorga un mes, contado desde la fecha de la decisión de última instancia, para impugnarla judicialmente; un mes después del 3 de agosto de 2026 es el 3 de septiembre de 2026. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 3)

26. ¿Qué entidad ejerce la supervisión estatal sobre el esquema de autorregulación del mercado de valores en Colombia, sin que ello implique sustituir las funciones de los organismos autorreguladores?

1. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público
2. La Superintendencia Financiera de Colombia
3. El Autorregulador del Mercado de Valores (AMV)
4. La Bolsa de Valores de Colombia

El parágrafo 4 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 asigna a la Superintendencia Financiera de Colombia la supervisión del esquema de autorregulación, como parte del carácter intervenido de este modelo. AMV es el organismo autorregulador supervisado, no el supervisor estatal. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 4)

27. Según el artículo 24 de la Ley 964 de 2005, el ámbito de la autorregulación del mercado de valores comprende el ejercicio de tres funciones generales. ¿Cuáles son?

1. Función de supervisión, función disciplinaria y función de certificación
2. Función normativa, función de supervisión y función de certificación
3. Función normativa, función disciplinaria y función de inspección
4. Función normativa, función de supervisión y función disciplinaria

El artículo 24 de la Ley 964 de 2005 establece que la autorregulación comprende las funciones normativa, de supervisión y disciplinaria. La certificación no aparece allí: es una función adicional que el Decreto 2555 de 2010 atribuye específicamente a AMV. (Ley 964 de 2005, artículo 24 (Capítulo Segundo, «De la autorregulación del mercado y de su disciplina»).)

28. Respecto de los intermediarios del mercado de valores (IMV) y sus personas naturales vinculadas (PNV), el Decreto 2555 de 2010 le atribuye a AMV una función adicional a las tres funciones generales de autorregulación previstas en la Ley 964 de 2005. ¿Cuál es esa función adicional?

1. Función de vigilancia prudencial
2. Función de registro
3. Función de certificación
4. Función de inspección y control

El Decreto 2555 de 2010 atribuye a AMV, además de las funciones normativa, de supervisión y disciplinaria, una cuarta función: la de certificación de los profesionales del mercado. La inspección y control es potestad estatal de la SFC, no una función de autorregulación. (Decreto 2555 de 2010, artículos 11.4.1.1.2 y siguientes.)

29. Según el parágrafo 2 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005, la función de autorregulación del mercado de valores...

1. No tiene carácter de función pública, sino que opera como un esquema de autorregulación intervenida
2. Tiene naturaleza jurisdiccional, delegada por la Rama Judicial
3. Tiene el carácter de función pública, delegada íntegramente por el Estado
4. Es función pública, ejercida sin supervisión de la Superintendencia Financiera de Colombia

El parágrafo 2 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 aclara que la autorregulación no tiene carácter de función pública, sino que constituye un esquema de autorregulación intervenida, autorizado por la ley y supervisado por la SFC. Que la ley la autorice y la SFC la supervise no la convierte en delegación de función pública. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafos 2 y 4.)

30. ¿Cuántas clases de entidades están habilitadas por el artículo 25 de la Ley 964 de 2005 para actuar como organismos autorreguladores del mercado de valores?

1. Seis clases de entidades
2. Tres clases de entidades
3. Cuatro clases de entidades
4. Cinco clases de entidades

El artículo 25 de la Ley 964 de 2005 habilita cinco clases de entidades: organizaciones creadas exclusivamente para tal fin, organizaciones gremiales o profesionales, las bolsas de valores, las bolsas de productos agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, y las sociedades administradoras de sistemas de negociación. (Ley 964 de 2005, artículo 25.)

31. Un asociado autorregulado considera que la decisión de última instancia que puso fin a su proceso disciplinario ante AMV es contraria a derecho y desea impugnarla ante la justicia ordinaria. Según el parágrafo 3 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005, ¿dentro de qué plazo debe presentar dicha acción judicial?

1. Dentro de los diez días hábiles siguientes a la decisión
2. Dentro de los seis meses siguientes a la decisión
3. Dentro del mes siguiente a la decisión
4. Dentro de los dos meses siguientes a la decisión

El parágrafo 3 del artículo 25 de la Ley 964 de 2005 dispone que la decisión de última instancia del proceso disciplinario solo puede impugnarse judicialmente dentro del mes siguiente a la fecha de dicha decisión. El plazo corre desde la fecha de la decisión y se cuenta en meses, no en días hábiles. (Ley 964 de 2005, artículo 25, parágrafo 3.)

32. ¿Cuál de los siguientes instrumentos expedidos por un organismo autorregulador del mercado de valores requiere autorización previa de la Superintendencia Financiera de Colombia para entrar en vigor?

1. La carta circular interna
2. El reglamento del organismo autorregulador
3. La política interna de buen gobierno corporativo
4. El manual de procedimientos internos

Conforme al artículo 28 de la Ley 964 de 2005, los reglamentos de los organismos autorreguladores deben ser previamente autorizados por el supervisor (hoy la SFC). Las cartas circulares, en cambio, no requieren dicha aprobación. (Ley 964 de 2005, artículo 28.)

33. Una vez autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia, los reglamentos de los organismos autorreguladores del mercado de valores...

1. Entran en vigencia únicamente tras su publicación en el Diario Oficial
2. Requieren notificación personal a cada persona natural vinculada para producir efectos
3. Solo se presumen conocidos por los miembros que participaron en su elaboración
4. Son de obligatorio cumplimiento y se presumen conocidos por quienes están sometidos a ellos

Según el artículo 28 de la Ley 964 de 2005, los reglamentos autorizados son de obligatorio cumplimiento y se presumen conocidos por los sujetos sometidos a ellos. Esa presunción hace innecesaria cualquier notificación individual a las personas naturales vinculadas. (Ley 964 de 2005, artículo 28.)

34. Una persona natural vinculada (PNV) a una sociedad comisionista de bolsa consulta si está sometida a las funciones de autorregulación que ejerce AMV. ¿Cuál es la respuesta correcta conforme al Decreto 2555 de 2010?

1. No, porque solo los intermediarios como personas jurídicas son sujetos de autorregulación
2. Sí, pero únicamente respecto de la función de certificación
3. No, porque las PNV están sometidas de forma exclusiva y directa a la Superintendencia Financiera de Colombia
4. Sí, porque las PNV son sujetos de autorregulación junto con los intermediarios del mercado de valores

El Decreto 2555 de 2010 establece que son sujetos de autorregulación tanto los intermediarios del mercado de valores (IMV) como las personas naturales vinculadas a estos (PNV). Frente a las PNV, AMV ejerce sus cuatro funciones, no solamente la de certificación. (Decreto 2555 de 2010, artículos 11.4.1.1.2 y siguientes.)

35. ¿En cuál de las cuatro funciones de AMV se enmarca la adopción de normas dirigidas a asegurar el correcto funcionamiento de la actividad de intermediación de valores?

1. Función de certificación
2. Función disciplinaria
3. Función normativa
4. Función de supervisión

La función normativa comprende la adopción de normas para asegurar el correcto funcionamiento de la actividad de intermediación. La función de supervisión es distinta: verifica el cumplimiento de esas normas ya adoptadas. (Decreto 2555 de 2010, artículo 11.4.3.1.3.)