📈 Digitador — Renta variable (acciones, bvc)

1. ¿Cuál de las siguientes opciones describe correctamente el precio nominal de una acción en el mercado colombiano?

1. El valor facial que el emisor fija en sus estatutos al momento de emitir las acciones
2. El valor que resulta de dividir el patrimonio del emisor entre las acciones en circulación
3. El precio pactado en la última operación cruzada dentro del sistema de negociación
4. El precio base que el sistema toma para calcular el rango permitido de la sesión

El precio nominal es el valor facial fijado en los estatutos del emisor al momento de la emisión; no debe confundirse con el precio de mercado (última cruzada), el patrimonial (patrimonio entre acciones en circulación) ni el de referencia (base del rango de la sesión). (Código de Comercio (Decreto 410 de 1971) — capital y acciones; Reglamento General de la bvc)

2. ¿En qué documento del emisor queda fijado el precio nominal de sus acciones al momento de la emisión?

1. En el reglamento de negociación del sistema de la bvc
2. En el último informe periódico presentado a la bvc
3. En los estatutos sociales del emisor
4. En el acta de la sesión donde se calzó la primera operación

El precio nominal es un dato societario que queda fijado en los estatutos del emisor desde la emisión; no depende del sistema de negociación, de informes periódicos ni de actas de sesiones de negociación. (Código de Comercio (Decreto 410 de 1971) — capital y acciones)

3. Una acción tiene un valor nominal de $1.000 fijado en los estatutos del emisor, y en la sesión de hoy se cruzó por última vez a $4.500. Frente a esta diferencia, ¿qué es correcto afirmar sobre el precio nominal?

1. Debe ajustarse por la bvc para que coincida con el precio patrimonial de la especie
2. Reemplaza al precio de mercado como base de negociación cuando la diferencia es amplia
3. Se actualiza automáticamente con cada operación cruzada hasta igualar el precio de mercado
4. Es un dato societario que no necesariamente coincide con el precio al que la acción se negocia en el mercado

El precio nominal es societario y permanece fijo desde la emisión; que difiera del precio de mercado, resultado de la negociación, es normal y no exige que el emisor o la bvc lo ajusten. (Código de Comercio (Decreto 410 de 1971); Reglamento General de la bvc)

4. El operador indica al digitador que registre una orden de venta de acciones cuyo valor nominal, según los estatutos del emisor, es de $500. Para el ingreso de esa postura en el sistema de negociación, ¿qué precio debe usar el digitador como precio límite de la orden?

1. El precio que le indique el operador, con independencia del valor nominal
2. El precio de cierre de la sesión anterior, ajustado según el valor nominal
3. El precio patrimonial vigente, calculado con el último balance del emisor
4. El valor nominal de $500, pues es el precio que exige el sistema para toda postura

El digitador ingresa la postura al precio que le indique el operador; el valor nominal es un dato societario que no determina el precio límite de las órdenes en el sistema de negociación. (Reglamento General de la bvc — tipología de órdenes; definición de la figura Digitador (AMV Colombia))

5. ¿Cómo se calcula el precio patrimonial (valor intrínseco) de una acción?

1. Dividiendo el patrimonio del emisor entre el número de acciones en circulación
2. Multiplicando el valor nominal de la acción por el número de acciones suscritas
3. Promediando los precios de cierre de la acción durante el último mes calendario
4. Dividiendo el número de acciones en circulación entre el patrimonio del emisor

El precio patrimonial resulta de dividir el patrimonio del emisor entre las acciones en circulación; invertir esa división o confundirlo con el nominal o con un promedio de precios de mercado son errores típicos. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

6. El patrimonio de un emisor es de $60.000 millones y cuenta con 12 millones de acciones en circulación, adicionales a 3 millones de acciones propias readquiridas que no se consideran en circulación. Aplicando la metodología del precio patrimonial, ¿cuál es el valor patrimonial por acción?

1. $4.000, resultado de dividir el patrimonio entre el total de acciones suscritas, incluidas las readquiridas
2. $20.000, resultado de invertir la fórmula y dividir las acciones en circulación entre el patrimonio, sin ajustar las unidades
3. $500, resultado de un error de conversión entre millones y miles al expresar las acciones en circulación
4. $5.000, resultado de dividir el patrimonio entre las acciones en circulación

El valor patrimonial se calcula con las acciones en circulación (12 millones), no con el total suscrito que incluye las acciones readquiridas en tesorería (error típico); 60.000 millones ÷ 12 millones = $5.000. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

7. Una acción tiene un precio patrimonial de $2.500 y el emisor reporta 40 millones de acciones en circulación. De acuerdo con la metodología de cálculo del precio patrimonial, ¿a cuánto asciende el patrimonio del emisor?

1. $40.000 millones, resultado de multiplicar las acciones en circulación por mil
2. $16.000, resultado de dividir las acciones en circulación entre el precio patrimonial, invirtiendo la fórmula
3. $2.500 millones, asumiendo que el precio patrimonial equivale directamente al patrimonio total
4. $100.000 millones, resultado de multiplicar el precio patrimonial por las acciones en circulación

Como el precio patrimonial es patrimonio ÷ acciones en circulación, el patrimonio se obtiene multiplicando ambos datos (2.500 × 40.000.000 = $100.000 millones); invertir la fórmula o confundir el precio con el patrimonio total son errores típicos de cálculo. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

8. El precio patrimonial de una acción también se conoce como valor intrínseco y se diferencia del precio de mercado en que:

1. sirve como base para el rango de precios de la sesión, función exclusiva del precio de mercado
2. surge de la información contable del emisor, mientras que el de mercado surge de la negociación en el sistema
3. se actualiza con cada postura ingresada, mientras que el de mercado solo cambia trimestralmente
4. lo fija la bvc mediante subasta, mientras que el de mercado lo fija el emisor en sus estatutos

El precio patrimonial se deriva de la información contable del emisor (patrimonio ÷ acciones en circulación), mientras que el de mercado surge de la negociación en el sistema; las demás opciones invierten las fuentes y funciones de cada precio. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

9. Un operador solicita al digitador consultar el precio patrimonial vigente de una especie para verificar un dato antes de transmitir una instrucción. ¿En qué información debe basarse ese precio patrimonial?

1. En el rango de precios permitido calculado por el sistema para la sesión en curso
2. En el patrimonio del emisor y el número de acciones en circulación reportados en su información periódica
3. En el valor facial fijado en los estatutos del emisor al momento de la emisión
4. En el promedio de los precios de cierre negociados en el sistema durante el último mes

El precio patrimonial se calcula con el patrimonio del emisor y las acciones en circulación reportados en su información periódica; los demás datos corresponden al precio de referencia, al nominal y al de mercado, respectivamente. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

10. ¿A qué corresponde el precio de mercado de una acción dentro del sistema de negociación de la bvc?

1. Al precio de la última operación cruzada en el sistema de negociación
2. Al precio base que toma el sistema para calcular el rango permitido de la sesión
3. Al valor facial fijado en los estatutos del emisor al momento de su emisión
4. Al valor que resulta de dividir el patrimonio del emisor entre las acciones en circulación

El precio de mercado es el de la última operación cruzada en el sistema; los demás distractores corresponden al precio de referencia, al nominal y al patrimonial. (Circular Única bvc — mercado de renta variable)

11. ¿Para qué sirve principalmente el precio de mercado de una acción dentro de la operativa diaria de la bvc?

1. Como sustituto legal del precio patrimonial en los estados financieros anuales del emisor
2. Como criterio determinante para clasificar una acción como líquida o no líquida
3. Como referencia para el cierre de la sesión y para seguir la evolución de la especie
4. Como base para fijar el valor nominal de nuevas emisiones de acciones

El precio de mercado sirve de referencia para el cierre y la evolución de la especie; no determina el valor nominal (societario), ni por sí solo la clasificación de liquidez, ni reemplaza al patrimonial en los estados financieros del emisor. (Circular Única bvc — mercado de renta variable)

12. Al finalizar una rueda, el operador pregunta al digitador cuál fue el último precio cruzado de una especie, para reportarlo internamente. ¿Qué precio debe consultar el digitador en el sistema para responder?

1. El precio nominal, fijado en los estatutos del emisor al momento de la emisión
2. El precio de referencia, usado como base para el rango permitido de la sesión
3. El precio de mercado, correspondiente a la última operación cruzada de la sesión
4. El precio patrimonial, calculado con el patrimonio y las acciones en circulación del emisor

El dato solicitado —el último precio cruzado— corresponde al precio de mercado; el nominal, el patrimonial y el de referencia no reflejan la última operación de la sesión. (Circular Única bvc — mercado de renta variable)

13. El precio de mercado y el precio de referencia de una acción son conceptos distintos porque:

1. el de mercado surge de la última operación cruzada, mientras que el de referencia es la base para calcular el rango de precios permitido en la sesión
2. el de mercado se actualiza trimestralmente, mientras que el de referencia se actualiza en cada operación cruzada
3. el de mercado solo aplica a acciones no líquidas, mientras que el de referencia solo aplica a acciones líquidas
4. el de mercado lo fija el emisor en sus estatutos, mientras que el de referencia lo calcula la bvc con el patrimonio del emisor

El precio de mercado resulta de la última cruzada, mientras que el de referencia es la base sobre la cual el sistema calcula el rango de precios permitido de la sesión; las demás opciones describen mecánicas o atribuciones que no corresponden a ninguno de los dos conceptos. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia y precio de mercado))

14. De las siguientes afirmaciones sobre el precio de mercado de una acción, todas son correctas EXCEPTO:

1. Corresponde al precio de la última operación cruzada en el sistema de negociación
2. Puede diferir del precio patrimonial calculado con la información financiera periódica del emisor
3. Sirve de referencia para el cierre y la evolución de la especie
4. Es equivalente al valor facial fijado en los estatutos del emisor al momento de su emisión

El precio de mercado no equivale al valor nominal, que es societario y se fija en los estatutos; sí corresponde a la última cruzada, sirve de referencia para el cierre y puede diferir del patrimonial, afirmaciones correctas. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Código de Comercio (Decreto 410 de 1971))

15. Dentro del sistema de negociación de acciones de la bvc, ¿para qué utiliza el sistema el precio de referencia?

1. Como sustituto del precio de mercado en el cálculo del precio de cierre oficial
2. Como único criterio para calcular el precio patrimonial del emisor
3. Como base para fijar el valor nominal de las acciones en la emisión
4. Como base para calcular el rango de precios permitido durante la sesión

El precio de referencia es la base sobre la que el sistema calcula el rango de precios permitido de la sesión; no determina el nominal ni sustituye al patrimonial o al de mercado en sus respectivas funciones. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia); Reglamento General de la bvc)

16. Una acción se negocia por primera vez en la bvc y el operador instruye al digitador para ingresar la orden inicial. Si el emisor cuenta con un informe periódico reciente, ¿qué precio toma el sistema como referencia para calcular el rango permitido de esa sesión?

1. El valor patrimonial calculado con el último informe periódico suministrado por el emisor
2. El precio que determine libremente el operador al momento de instruir la orden
3. El precio promedio de emisiones similares negociadas en el último trimestre
4. El precio nominal fijado en los estatutos del emisor al momento de la emisión

Para una acción que se negocia por primera vez, el precio de referencia corresponde al valor patrimonial del último informe periódico del emisor; no se usa el nominal, ni un promedio de mercado, ni un valor discrecional del operador. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia); Reglamento General de la bvc)

17. Una acción debuta en la bvc y el emisor aún no ha entregado su informe periódico más reciente a la fecha de inicio de la negociación. En ese escenario, ¿qué precio patrimonial toma el sistema como precio de referencia?

1. El precio patrimonial promedio del sector económico al que pertenece el emisor
2. El valor patrimonial calculado con el último informe periódico disponible del emisor a esa fecha
3. El precio nominal fijado en los estatutos del emisor, ante la ausencia de información contable reciente
4. Ningún precio de referencia, por lo que la acción queda suspendida hasta recibir el informe

A falta del informe periódico más reciente, el precio de referencia se toma del valor patrimonial del último informe periódico disponible del emisor; no se recurre al precio nominal, ni se suspende la especie, ni se usa un promedio sectorial. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia); Reglamento General de la bvc)

18. La regla que asigna el valor patrimonial como precio de referencia de una acción es una excepción aplicable específicamente a:

1. las acciones que hacen parte de la canasta del índice COLCAP
2. cualquier acción cuyo precio de mercado varíe más del rango permitido en la sesión
3. las acciones clasificadas por la bvc como no líquidas en el trimestre
4. una acción que se negocia por primera vez en el sistema

El uso del valor patrimonial como precio de referencia es la regla prevista específicamente para una acción que empieza a negociarse por primera vez; no es una regla general para volatilidad, iliquidez ni pertenencia a un índice. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia); Reglamento General de la bvc)

19. ¿Cómo se denomina el precio que cumple la función de servir de base para calcular el rango de precios permitido en la sesión de negociación de una acción?

1. Precio de referencia
2. Precio de mercado
3. Precio nominal
4. Precio patrimonial

Esa función corresponde por definición al precio de referencia; el patrimonial es solo el valor que se toma como referencia en el caso excepcional de una acción que debuta en el sistema. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia))

20. Un operador instruye al digitador ingresar una postura de compra a un precio que se ubica por fuera del rango permitido para la sesión, calculado a partir del precio de referencia vigente. ¿Cuál es la actuación correcta del digitador frente a esta instrucción?

1. Calcular por su cuenta un nuevo precio de referencia y usarlo en lugar del indicado por el operador
2. Contactar directamente al cliente final para confirmar si acepta negociar fuera del rango permitido
3. Rechazar la instrucción y recomendar al operador un precio distinto dentro del rango permitido
4. Ingresar la postura en el sistema conforme a la instrucción recibida, sin evaluar ni modificar el precio indicado

El digitador ingresa las posturas siguiendo estrictamente las instrucciones del operador, sin facultad de decisión ni contacto con clientes; es el sistema, no el digitador, quien valida el precio frente al rango permitido calculado a partir del precio de referencia. (Definición de la figura Digitador (AMV Colombia); Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia))

21. Un emisor tiene sus acciones inscritas en la bvc. Frente a los cuatro conceptos de precio que maneja el sistema para esa especie, ¿cuál asociación es correcta?

1. Nominal: patrimonio entre acciones en circulación; patrimonial: base del rango permitido; mercado: valor facial en estatutos; referencia: última cruzada
2. Nominal: valor facial en estatutos; patrimonial: patrimonio entre acciones en circulación; mercado: última cruzada; referencia: base del rango permitido
3. Nominal: base del rango permitido; patrimonial: última cruzada; mercado: patrimonio entre acciones en circulación; referencia: valor facial en estatutos
4. Nominal: última cruzada; patrimonial: valor facial en estatutos; mercado: base del rango permitido; referencia: patrimonio entre acciones en circulación

Cada concepto tiene una definición propia y no intercambiable: el nominal es societario (estatutos), el patrimonial es contable (patrimonio entre acciones en circulación), el de mercado es transaccional (última cruzada) y el de referencia es funcional (base del rango de la sesión); las demás combinaciones permutan esas definiciones entre conceptos. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Código de Comercio (Decreto 410 de 1971); Reglamento General de la bvc)

22. Dentro de los aspectos societarios de un emisor, ¿para qué se utiliza principalmente el precio nominal de sus acciones?

1. Para calcular la clasificación de la especie como líquida o no líquida
2. Para determinar el precio de cierre oficial de la especie al final de la rueda
3. Para calcular el rango de precios permitido en cada sesión de negociación
4. Para determinar el capital social representado por cada acción, según lo fijado en los estatutos

El precio nominal, al ser el valor facial fijado en los estatutos, expresa la parte del capital social que representa cada acción; no cumple funciones operativas de negociación como el rango permitido, el cierre o la clasificación de liquidez. (Código de Comercio (Decreto 410 de 1971) — capital y acciones)

23. De las siguientes afirmaciones sobre el precio patrimonial de una acción, todas son correctas EXCEPTO:

1. Se calcula dividiendo el patrimonio del emisor entre las acciones en circulación
2. Es equivalente al precio pactado en la última operación cruzada en el sistema
3. También se conoce como valor intrínseco de la acción
4. Puede diferir sustancialmente del precio al que la acción se negocia en el mercado

El precio patrimonial no equivale al de mercado, que corresponde a la última cruzada; sí se calcula dividiendo el patrimonio entre las acciones en circulación, se conoce como valor intrínseco y puede diferir del de mercado, afirmaciones correctas. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

24. El sistema de negociación calcula el rango de precios permitido para la sesión de una acción que ya cuenta con historial de negociación previo. Dentro de la operativa del digitador, ¿qué debe entender sobre el precio de referencia que usa el sistema en ese cálculo?

1. Que es la base que determina los límites del rango dentro del cual el sistema admite el calce de posturas en la sesión
2. Que lo determina discrecionalmente el digitador al momento de ingresar cada postura
3. Que equivale al valor nominal fijado en los estatutos del emisor
4. Que reemplaza al precio patrimonial en el cálculo del patrimonio del emisor

El precio de referencia es la base sobre la que el sistema calcula el rango de precios permitido en la sesión; no equivale al nominal, no lo fija el digitador —que solo ingresa posturas siguiendo instrucciones— y no sustituye al patrimonial en el cálculo del patrimonio del emisor. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (precio de referencia); definición de la figura Digitador (AMV Colombia))

25. En el sistema de negociación de acciones de la bvc, ¿cuál es la definición correcta del estado 'activa' de una especie accionaria?

1. Es el estado en que la especie se encuentra en negociación normal dentro del sistema.
2. Es el estado exclusivo de las especies que se negocian por primera vez en el mercado.
3. Es el estado que la bvc declara únicamente a petición expresa de la Superintendencia Financiera.
4. Es el estado que se asigna cuando la especie no registra operaciones durante 30 días calendario.

El estado activa corresponde a la negociación normal de la especie en el sistema; declarar la suspensión por petición de la SFC, exigir 30 días sin operaciones o tratarse de una primera negociación describen otras situaciones distintas de la definición de activa. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción); Reglamento General de la bvc)

26. ¿Bajo qué condición una acción pasa del estado activa al estado inactiva en el sistema de negociación de la bvc?

1. Cuando no registra operaciones durante 30 días calendario.
2. Cuando la bvc la suspende por existir información relevante pendiente de revelar al mercado.
3. Cuando el emisor reporta pérdidas en su último informe periódico.
4. Cuando la Superintendencia Financiera lo solicita al administrador del mercado.

La inactividad se produce por el simple transcurso de 30 días calendario sin operaciones cruzadas; la existencia de información relevante pendiente o la petición de la SFC son causales de suspendida, no de inactiva, y las pérdidas del emisor no son causal contemplada para ningún estado. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción))

27. ¿Con la ocurrencia de cuál de los siguientes eventos una especie que se encuentra en estado inactiva retorna al estado activa?

1. Se registra una nueva operación sobre la especie en la sesión.
2. El emisor solicita por escrito la reactivación de su especie.
3. Transcurren otros 30 días calendario adicionales sin operaciones.
4. La bvc emite una resolución expresa de reactivación.

Basta una nueva operación en la sesión para que la especie retorne al estado activa, sin que se requiera resolución de la bvc, solicitud del emisor o el transcurso de más días, mecanismos propios de la suspendida. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción))

28. ¿A quién corresponde, dentro de la operativa del mercado de acciones de la bvc, la facultad de declarar el estado suspendida de una especie?

1. Al emisor de la especie, mediante comunicación a la bvc.
2. Al administrador del mercado, es decir, a la bvc.
3. Al operador de la mesa de dinero que gestiona la especie.
4. A la sociedad comisionista de bolsa que mantenga la mayor posición en la especie.

La declaratoria de suspendida es competencia exclusiva del administrador del mercado, la bvc; ni el emisor, ni el operador, ni la comisionista tienen esa facultad, aunque puedan motivarla o solicitarla. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

29. ¿Cuáles son las causales que permiten a la bvc declarar el estado suspendida de una acción?

1. La reducción del precio patrimonial por debajo del precio nominal.
2. La solicitud directa de la sociedad comisionista que actuó como vendedora.
3. La petición de la Superintendencia Financiera o la existencia de información relevante pendiente que afecte la transparencia del mercado.
4. La ausencia de operaciones cruzadas durante 30 días calendario.

El estado suspendida obedece a una decisión del administrador ante la petición de la SFC o la existencia de información relevante pendiente que afecte la transparencia y la formación del precio; la ausencia de operaciones durante 30 días es causal de inactiva, y las demás opciones no son causales previstas por la norma. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

30. ¿De cuál de las siguientes condiciones NO depende la declaratoria del estado suspendida de una acción en el sistema de negociación?

1. De la falta de negociación de la especie durante un número determinado de días.
2. De la existencia de información relevante pendiente de revelar que afecte la transparencia del mercado.
3. De la decisión que adopte el administrador del mercado como autoridad competente.
4. De una petición formulada por la Superintendencia Financiera al administrador del mercado.

El reglamento aclara expresamente que la suspendida no depende de la falta de negociación, causal propia de inactiva, sino de la existencia de información relevante pendiente o de la petición del regulador, decisiones que solo adopta la bvc. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

31. Una acción no registra ninguna operación cruzada durante 45 días calendario consecutivos, sin que la bvc haya emitido ninguna decisión sobre ella. ¿En qué estado se encuentra la especie?

1. Activa, mientras no exista una decisión expresa del administrador del mercado.
2. Inactiva, por haber superado el umbral de 30 días calendario sin operaciones.
3. Suspendida, porque la ausencia prolongada de operaciones activa automáticamente la medida.
4. Sin estado asignado, hasta que el emisor se pronuncie sobre la especie.

Al superar los 30 días calendario sin operaciones, la especie pasa a inactiva de forma automática; la suspendida exige una decisión del administrador ante operaciones especiales o petición del regulador, no el simple paso del tiempo. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción))

32. El operador instruye al digitador ingresar una postura sobre una especie que se encuentra en estado inactiva por ausencia de operaciones. ¿Impide ese estado el ingreso de la postura en el sistema?

1. Sí, ninguna postura puede ingresarse mientras la especie no registre una operación previa.
2. Sí, se requiere primero una autorización expresa de la Superintendencia Financiera.
3. No, la condición de inactiva no impide el ingreso de posturas ni la eventual reactivación de la especie.
4. No, pero solo puede ingresarse durante la subasta de cierre de la sesión.

La inactividad es un efecto del transcurso del tiempo sin operaciones y no impide el ingreso de posturas, que de hecho pueden dar lugar a la reactivación; la norma no exige autorización previa de la SFC ni restringe el ingreso a la subasta de cierre. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción))

33. El operador instruye al digitador ingresar una postura de venta sobre una especie que la bvc declaró en estado suspendida por petición de la Superintendencia Financiera. ¿Qué debe hacer el digitador?

1. Abstenerse de ingresar la postura mientras la especie permanezca suspendida y así informarlo a quien imparte la instrucción.
2. Evaluar si la instrucción es conveniente para el cliente antes de decidir si la ejecuta.
3. Ingresar la postura de todas formas, porque su función es ejecutar cualquier instrucción del operador.
4. Contactar directamente al cliente para explicarle por qué no es posible negociar la especie.

El sistema no admite negociación sobre especies suspendidas mientras dure la medida del administrador, por lo que el digitador debe abstenerse e informarlo; contactar al cliente o evaluar la conveniencia de la instrucción exceden su función, que carece de contacto con clientes y de facultad de decisión. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Definición de la figura Digitador (AMV Colombia))

34. ¿Cuál es la diferencia conceptual central entre el estado inactiva y el estado suspendida de una acción en el sistema de negociación de la bvc?

1. La inactiva impide toda negociación futura, mientras que la suspendida solo restringe el ingreso de posturas de compra.
2. La inactiva se aplica a especies líquidas, mientras que la suspendida se aplica únicamente a especies no líquidas.
3. La inactiva la declara la Superintendencia Financiera, mientras que la suspendida la declara la bvc.
4. La inactiva resulta del simple transcurso del tiempo sin operaciones, mientras que la suspendida obedece a una decisión del administrador del mercado.

La inactiva es un efecto automático de 30 días calendario sin operaciones, mientras que la suspendida exige una decisión del administrador ante operaciones especiales o petición del regulador; atribuir la inactiva a la SFC o restringir cada estado a un tipo de especie no corresponde a la norma. (Circular Única bvc — mercado de renta variable; Reglamento General de la bvc)

35. ¿En qué unidad de tiempo se cuenta el plazo que debe transcurrir sin operaciones cruzadas para que una especie pase de activa a inactiva?

1. Meses calendario completos.
2. Días calendario.
3. Sesiones de negociación efectivamente realizadas.
4. Días hábiles bursátiles.

La norma es explícita en que el conteo del plazo de inactividad es de días calendario, no de días hábiles, sesiones efectivas ni meses completos, distinción relevante porque los días calendario incluyen fines de semana y festivos. (Circular Única bvc — mercado de renta variable (estados de la acción))